Единственный сын Альбера I (1848–1922) и Виктории Марии Дуглас-Гамильтон (11 декабря 1850 – 14 мая 1922), дочери 11-го герцога Гамильтона и внучки великого герцога Карла Баденского. Родился при баденском дворе и до Первой мировой войны поддерживал тесные связи с немецкими родственниками. Отсутствие у Луи сыновей создало угрозу династического кризиса в Монако. Столкнувшись с угрозой оккупации княжества французами в случае перехода престола к ближайшему наследнику мужского пола, Вильгельму фон Ураху, Луи в 1919 году признал свою незаконнорожденную дочь Шарлотту, которая год спустя вышла замуж за французского аристократа, графа Пьера де Полиньяка (1895–1964), получившего в Монако титул принца Гримальди. В 1946 году Луи вступил в брак с французской актрисой Жисленой Домманже (1900–1991) и уехал во Францию. В 1944 году его дочь Шарлотта отказалась от прав на престол в пользу своего сына, и новым князем стал его внук Ренье III.