В тридцать первом году президент САСШ Гувер объявил мораторий на германские долги, которые Берлин все равно не мог выплачивать. А через месяц в Гааге пришли к общему соглашению о замораживании долгов, всемирном дефолте на год. При дальнейших переговорах о репарациях, которые привели к их фактической отмене, Великобритания, Франция и Россия настаивали на том, что придется отменить и военные долги. Администрация Гувера доказывала, что репарации и долги по-разному влияют на общественное потребление, премьер-министр Великобритании Макдональд напоминал, что они взаимосвязаны, но при этом желал получать оплату кредитов от русских. Петербург, однако, помогать англичанам выкарабкиваться из кризиса не собирался. Тем более британские фирмы выталкивали русских из Европы, а отношения официальных Лондона и Петербурга в прессе называли «холодной войной». И сейчас ситуация дошла до момента, когда следовало принимать решения мирового масштаба.